金凰珠宝暴雷，被爆以假黄金骗诈贷160亿

最近，资本市场有了一个新的故事。中国最大的黄金珠宝制造商之一黄金珠宝，使用假黄金作为融资抵押品，并成功获得信贷融资。发生了什么事？让我们来谈谈资本配置的标题。

也许中国投资者对黄金珠宝不是很熟悉。这家公司成立于2002年，已经在美国股市上市。当然，这家珠宝企业在美国股市的估值不会很高。为了实现套现的目的，大股东会尽最大努力在a股市场上市，但由于资质平庸，他们别无选择，只能选择借壳上市。后来，由于国有企业的混合改革，黄金珠宝想通过收购三环集团成为襄阳轴承的实际控制人，并在a股上市。所以有70亿元的融资。来回看了一下，公司没有什么东西可以抵押，于是就把钱拿出来，作为抵押去了信托公司。谁想用黄金做抵押，都是用铜合金做的。

这只是冰山一角。数据显示，黄金珠宝及其实际控制人的抵押贷款总额只有200亿元，到目前为止，未偿还的融资贷款约为160亿元，相当于80多吨质押黄金。有近11家金融机构踩雷，其中民生信托、恒丰银行信托和东莞信托都有超过30亿的资金踩雷。更有趣的是，这11家金融机构还包括安信信托和四川信托，这两家公司最近一直在如雷贯耳。目前，安信信托的实际控制人已经落网，而四川信托也面临近250亿元的资金缺口，前景堪忧。

如果信托机构可以被视为专业投资者，怎么会有这么大的漏洞呢？事实上，这里有一个关键环节，那就是担保人的信誉。为筹集资金，除黄金作为抵押品外，三环集团下的新通电缆和公司的实际控制人也有股权质押，人民财产保险承担抵押品风险。似乎所有这些都是高质量的资产，它们被保险公司承保，这基本上是无可挑剔的，但它们仍然上路了。这个漏洞是没有人测试过黄金的真实性。信托公司追求黄金。有这么多股权质押和保险公司盯着它，所以他们不会看得太深。与此同时，只要物品状况良好，保险公司就会寻找抵押品。所以现在，黄金首饰如雷贯耳。虽然黄金是假的，抵押品是真的，但价值已经偏离。另外，你当时没有拿黄金的价值去保险，而是用双方同意的抵押物去保险，所以保险公司肯定不会赔偿。

对于普通投资者来说，这种骗局真的很难识别，但对于专门从事信贷的信托机构和保险公司来说，这就有些牵强了。首先，真正的控制者以前有不良贷款。在这种情况下，应该对借款人的资产抵押主体进行深入调查。我相信，如果信托机构能够对黄金进行仔细的测试，它不会给这些投机者一个机会。

其次，83吨黄金相当于中国目前黄金储备的4.6%。不能说它被低估了，不能上市，更不用说找到正式的贷款渠道了。正如大多数投资者所知，只有不愿从银行、保险和金融机构借款的企业才会找到信托，这意味着更高的利率和更高的风险。你手里有金子。没有理由仍然有风险。显然，这是不合理的。

第三是给投资者的建议。在新资产管理条例出台的背景下，不仅银行财务管理存在亏损，信托机构的产品风险也更大。他们的目标基本上是各地和企业的信用担保和次级债。过去，他们都是靠借新的来掩盖未完成项目造成的实际损失。随着监管的加强，未来打雷的可能性会增加。因此，不仅网上贷款不能投资，而且信任也不能继续。当有P2P的时候，每个人都看不到信托坑，信托公司也挖了一个更大的坑来填满担保坑。现在，没有P2P，信任基本上不能再玩了。