浪潮信息一度跌停，是错杀还是估值过高？

昨日中午，英特尔对Inspur信息做出回应，称美国已将Inspur列入出口管制清单，不得不暂时中止Inspur信息的供应不到两周，然后恢复供应。昨天下午，当市场开盘时，Inspur信息暴跌，一度跌入极限，后来收复了部分失地，最终下跌了4.75%。我们的信息值得投资吗？

由于英特尔暂停供应，Inspur Information已连续几天下跌。美国对国内企业的制裁通常基于几种情况。第一类是像海斯这样竞争激烈的高科技公司；第二类是为国内军事政府和其他行业购买美国技术的公司；然而，Inspur Information的主要业务是服务器生产，它从上游英特尔公司(前三大客户)购买大量芯片，而其主要下游客户是国内互联网公司。

此前，最典型的案例是美国控制了中兴通讯，该公司股价下跌60%，跌幅达到8%。然而，Inspur Information本身的技术壁垒较低，其在产业链上下游的议价能力相对较低。因此，它不属于第一类或第二类，被制裁的可能性相对较小。因此，先前下降的高概率属于错误杀戮。后来英特尔表示这只是暂时的，所以昨天的Inspur信息有所反弹。Inspur Information根本没有技术，核心组件CPU使用英特尔，英特尔没有讨价还价的能力，不会对美国构成威胁，所以美国不会真的走向死亡，更不用说是英特尔的大客户了，所以情况没有那么严重，将来可能会慢慢收复失地。

然而，目前的价格相当于2020年42倍的市盈率和明年32倍的市盈率。尽管竞争格局良好，行业繁荣程度高，但对于一个毛利率低、净利率低的制造业来说，这种估值确实不便宜。因此，最好确保每一次出手都有一个安全边际，并且股价可以再次下跌。

然而，Inspur的商业模式并不好，它的想象空间并不大，它的长期逻辑也看不到。因此，当估值较低时，买入有一个安全边际。如果没有头寸，对Inspur信息感兴趣的投资者仍然可以利用大幅下跌建立一个小头寸，但没有必要持有这么多头寸。单看Inspur Information，今天的股价比昨天的收盘价低，现在买还不算太坏，但是昨天收盘价的下跌被挽回了一半，这也说明随着信息传播的越来越快，市场变得越来越有效率，错误会越来越少。如果你想获得超额回报，你需要超越别人的认知。

然而，这里资金分配的标题也提醒我们，尽管Inspur的信息竞争力非常普遍，但原则上不会对美国造成任何危险，英特尔应该在两周内恢复供应，但很难说，如果美国喜欢在两周内恢复供应，那么两周内恢复供应，如果英特尔说两周内暂时不能恢复供应，估计情绪会再次崩溃，也不是不可能再次停止。

在资金配置的标题中，我们应该考虑股票交易。首先，投机是可以预料的，其次，投机是肯定的。现在，Inspur有很好的可能性和确定性。然而，当未来的期望被实体列表混淆时，感觉就像一锅粥里的老鼠屎。至于是否购买，还是同一句话。可以考虑小仓位。毕竟，这个行业相当不错，但从长远来看，它并不那么好。