沃森生物股价上涨的逻辑是什么？

在医学领域，疫苗被称为人类医学史上最璀璨的明珠。其中，价格为13英镑的肺炎疫苗已成为“疫苗之王”，年销售额超过60亿美元，成为全球销量最高的疫苗产品。以前，只有美国的辉瑞公司可以生产这种产品，由于产能问题，无法在世界范围内稳定供应。在中国，疫苗在16年后被批准上市。由于供应不足，很多人直接带孩子来香港排队接种疫苗，这只是一台印刷机。今天的筹款标题将告诉你关于疫苗库存沃森生物(300142)。

在这里，资金分配的标题应该首先向大家推广。在肺炎疫苗中，主要有23价疫苗和13价疫苗。23价疫苗主要用于2岁以上和60岁以上的老年人，疫苗接种后可使用长达5年。13的价格主要用于2岁以下的儿童。接种后可服用5 ~ 10年，效果良好。它现在是肺炎疫苗的主要品种，而肺炎疫苗是由辉瑞公司在美国独家生产和销售的。以前有一种7价疫苗，但现在已经被淘汰了。

然而，这种情况被国内的沃森生物(300142)打破了。经过10年的巨额投资，2020年1月，沃森自主研发的13价肺炎疫苗终于获得了国家药品监督管理局的批准，成为世界上第二家也是中国第一家成功研发疫苗的公司。

据了解，沃森的疫苗比辉瑞有几个优势。首先，它适用于广泛的年龄范围，可以从6周至5岁接种。其次，疫苗接种较少，辉瑞需要4次注射，华生根据不同年龄组需要3次、2次和1次注射。第三，单价较低。辉瑞一次注射需要3000元，600-700元，而华生一次注射的价格为500元，总成本不超过辉瑞的一半。

一些分析师认为，华生未来可以夺取50%的国内市场份额。今年年初上市后，华生在2020年1月至5月发行了71.4万张，占国内市场的38%。不管未来的自然增长率如何，根据辉瑞在19年内发行的474.5万台的50%，华生未来每年将发行超过230万台，保守估计收入将超过11.5亿台。沃森19年的收入是11亿英镑。各种13价疫苗，还有沃森将来会被创造出来。

此外，国内13价肺炎疫苗的普及率不到6.5%。在19年中，中国有119万新生儿接种了三价疫苗，而在19年中，中国有1400多万新生儿接种了三价疫苗。未来的市场空间是现在的几倍。此外，在COVID-19肺炎流行后，人们对肺炎疫苗的重视程度比以往有所提高。也许在接下来的几年里，建造几个沃森并不算过分。

沃森也有一个有趣的观点，人乳头状瘤病毒(宫颈癌)疫苗。其中，2价人乳头瘤病毒疫苗已报告生产并被接受，9价人乳头瘤病毒疫苗目前正在进行第二阶段临床试验。在前一个国内市场，葛兰素史克(康泰克)垄断了2英镑的价格，默克垄断了4英镑和9英镑的价格(志飞比奥是唯一的销售代理)。今年4月刚刚在上海上市的万泰生物是中国第一家成功开发出二价人乳头瘤病毒疫苗的公司。上市后，股价有26个直板，以惊人的17倍增长。如果进展顺利，沃森的二价人类乳头瘤病毒疫苗有望在明年年底获得批准。天丰证券主张，该公司的人乳头瘤病毒疫苗销售预计将在未来超过20亿，并将创造两个沃森。

从估值的角度来看，2020年的预计收入约为40亿元，且独家产品上市，所以销售管理费用有很大的灵活性。据估计，净利率约为30%~50%，净利润为12-20亿元，按60PE的平均市场价格估算，相应价格为47-78元。考虑到COVID-19的流行，今年的行业估值可能波动很大。如果你现在购买，短期内你可能会感到紧张，但如果你坚持在明年购买，你将会获得很高的把握。此外