原油板块景气度回归，对行业发展影响大吗？

油价暴跌是需求方和供应方双重影响的结果。最近，原油行业又恢复了繁荣，对该行业发展的影响应考虑到满足国民经济和社会发展所需的价格水平。

原油行业的繁荣受到沙特和俄罗斯领导的“减产联盟”产能严重过剩的影响，除沙特单方面下调油价外，全球COVID-19爆发导致各国原油行业发展和消费需求快速下降，国家财政收支平衡中的油价存量大幅增加是油价大幅下跌的另一个重要原因。从原油部门的生产成本和产品利润来看，收入损失最小，财政支出减少，非石油收入增加。原油行业的繁荣又回来了，这对行业的发展有很大的影响。国外疫情控制的逐步完善要求石油行业面对挑战，有效应对经济活动的重新启动。

炼油和化工行业在原油行业产业链的中游也深受影响。当原油行业恢复繁荣时，必须积极应对对行业发展的影响。对许多产油国来说，这是一把双刃剑。这种低油价是石油消费和供应之间“双重挤压”的结果。预计全球COVID-19疫情将在第二季度结束，原油行业经济活动带动的消费将逐步恢复正常。然而，原油价格很难迅速上涨，低油价将在未来正常化。因此，炼油化工行业应该制定长远规划，原油行业的繁荣将会回归，这对行业的发展将会产生很大的影响，积极应对低油价的冲击。

中海油继续推进增储增产计划，大力发展原油行业开源节流、降本增效，进一步提升成本管控优势，克服低油价对生产经营的不利影响。总的来说，国际油价下跌对中国有利也有弊。从化工行业的角度来看，低油价也有助于石化企业降低原材料成本，而原油行业的回归繁荣对行业发展有很大影响。然而，当油价过低时，石化产品失去成本支撑，导致产品价格大幅下跌，从而降低企业的盈利能力。原油部门的石油价格产出是维持其国民收入和政府预算的主要来源。原油部门价格的下降意味着国家财政收入的减少，因此国际原油部门价格的下降对许多产油国来说不是一件好事。

由于原油行业原材料成本的崩溃、下游消费的低迷以及成本和需求的负面因素的叠加，石化基础原料和合成树脂、合成橡胶、合成纤维和聚酯产品的价格均呈现大幅下降趋势。在大多数产油国的财政预算中，原油板块的价格不仅要考虑石油的生产成本，而且如果产油国的财政盈亏平衡油价低于国际油价，原油板块的繁荣将会回归，这不仅会保证国家发展该行业的福利支出，还会维护国家的财政平衡。

国际原油价格的暴跌损害了石油生产商的经济利益。原油企业通常采取削减上游投资、降低运营成本、优化资产管理、剥离非核心资产、停止股票回购，甚至降低工资和裁员等措施，以减少油价下跌造成的经济损失。同时，原油行业企业将适当增加下游投资。

从中长期来看，石油仍将是主要的运输燃料和化工原料，而原油行业的恢复繁荣确实会对该行业的发展产生巨大影响。